1990年11月26日，经国务院授权、中国人民银行批准，上海证券交易所正式成立，并于同年12月19日在上海开张营业。
这是中华人民共和国成立以来在大陆开业的第一家证券交易所。
深圳证券交易所也于1990年12月1日进行试营业，1991年7月3日正式开业。
20世纪80年代，证券市场在试点过程中积累了丰富的经验。
90年代初，经济、金融领域的治理整顿，为证券市场的良性发展创造了必要的环境。沪深股票交易柜台制度设计的缺陷，以及股票场外交易的广泛存在，要求尽快建立集中的股票交易市场。
上海证券交易开业就采用了先进的电脑交易系统，使交易的指令传输、撮合成交、证券过户、清算交割、信息检索与储存高效运作。
上海证券交易所是白手起家的，而纽约等老牌交易所要玩电脑，先要废了传统的大呼小叫，手舞足蹈的习惯，比上海证券交易所累得多。
上海证券交易所开业当日，共有30种证券上市，其中国债5种、企业债券8种、金融债券9种、股票8种。
此时上市交易的股票只有8只，分别是飞乐音响、延中实业、爱使股份、真空电子、申华实业、飞乐股份、豫园商城、浙江凤凰，被称为“老八股”。
1991年，深圳证券交易所开业时上市公司也只有5家。
两个交易所在开业之后，相互学习，如电脑交易方式本来是深圳证券交易所的发明，但是由于种种原因，却没能首先在深圳试用。
后来，上海股市借用了深圳的“无纸化”经验，而且取得了可喜的成功。深圳产妇的婴儿，居然出生在上海！
两个交易所还竞相斗艳，争夺证券市场。两家都把对方看成是竞争对手，如在得知上海交易所要成立的消息时，深圳交易所的王健就坐不住了。
他在核实之后，越想越觉得不对劲。他觉得此时深圳只有几家上市公司，如果上海先开业，两地加起来也不过10多家，就不需要深圳交易所成立了。
虽然客观原因是当时的上市公司比较少，但是这种竞争无疑对中国的股市的发展起了重要的推动作用。
